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刘维忠
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猫眼影戏记者 托尼·柯帕里克 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
短期业绩波动与盈利能力下调 ，并未摇动阿里在焦点领域加注的刻意。
11月25日 ，阿里巴巴集团宣布2026财年第二季度财报显示 ，报告期内 ，阿里巴巴谋划利润同比下滑85%至 53.65亿元 ，经调解EBITA（非公认会计准则）同比下降78%至90.73亿元。
财报中显示 ，这一业绩波动主要源于公司在即时零售赛道拓展、用户体验升级及前沿科技研发三大领域的一连重金投入。
阿里巴巴集团CEO吴泳铭在业绩会上体现 ，从目今市场反响来看 ，客户关于阿里云AI效劳器的需求体现兴旺 ，现阶段阿里云AI效劳器的上架节奏 ，已显著滞后于客户订单的增添速率。
“现在 ，我们手中的积压订单规模仍在一连扩大 ，从数据需求上来说 ，未来市场的增添潜力还在一连加速历程当中。”吴泳铭指出 ，从大偏向上来说 ，此条件出的未来3800亿元投入 ，可能是偏小的。
3800亿 ，可能不敷
即时零售与AI基础设施的结构投入 ，已消耗了阿里巴巴大宗资金 ，这导致其谋划性现金流净额大幅下降。
财报显示 ，本季度 ，阿里巴巴里谋划活动爆发的现金流量净额为100.99亿元 ，相较2024 年同期的人民币314.38亿元下降68%。
另一个值得注重的数字是 ，同期 ，其自由现金流为净流出218.4亿元 ，2024年同期为净流入137.35亿元 ，缘故原由仍然是对即时零售的投入以及云基础设施支出增添。
财报中显示 ，本季度 ，阿里巴巴的资源开支为315亿元；已往四个季度 ，在AI+云基础设施的资源开支约1200亿元。
阿里未经审计简明合并现金流量表截图
这一系列大额投入背后 ，是阿里对AI工业远景的坚定看涨。
财报中显示 ，本季度 ，阿里云增速再立异高 ，营收同比增添34%至398.24亿元 ，AI相关产品收入一连九个季度实现三位数同比增幅。
此前 ，阿里曾宣布将在未来3年向AI及相关云盘算领域投入3800亿元。而目今公司透露或将进一步加码该领域的资金投入。
吴泳铭坦言：“从大偏向上来说 ，我们此条件出的3800亿元投入数字 ，可能是偏小的。”
他指出 ，只管阿里已针对供应链包管、机房建设进度及效劳器上架节奏等环节 ，以最快速率推进落地以响应客户需求 ，但倘若上述步伐仍无法有用知足市场需求 ，公司不扫除进一步提升投入的可能性。
内部赛马 ，角逐C端“超等入口”
近期 ，阿里又将AI生长重心放到了C端市场。
11月14日 ，阿里推出对标ChatGPT的小我私家AI助手“千问”；四天后 ，蚂蚁集团紧随厥后 ，上线全模态通用AI助手“灵光”。
前者为阿里集团直接开发 ，依托Qwen系列大模子的手艺能力；后者背后支持的是蚂蚁集团自研百灵大模子。
在千问之前 ，阿里尚有被寄予厚望的C端AI超等入口夸克。
千问团队对《晚点LatePost》体现 ，阿里其时简直希望通过夸克来实验AI时代的入口？淇擞性吹挠没А⒉坊 ，并且是一款年轻人都在用的产品。随着AI能力的提升 ，其以为对话式AI助手是更好的形式 ，接下来阿里会重点生长千问 ，并把它放进夸克。
11月26日 ，阿里千问宣布与夸克AI浏览器融合 ，成为具备全局能力的桌面级智能助理。
从阿里和蚂蚁给出的界说来看 ，三者并不冲突。千问是“通用智能助手” ，夸克聚焦“AI搜索+AI浏览器” ，灵光则是“全模态的生产力工具”。
简朴来说 ，阿里希望泛起的效果是 ，千问 ，认真前期以对话形式明确用户需求 ，给出起源的解决计划框架；夸克 ，承接后续的精准信息检索；灵光 ，则把需求转化为可交互工具、可视化内容等。
从现实体现效果来看 ，现在 ，千问、夸克甚至灵光的功效难免“撞车”。
《凤凰WEEKLY财经》以“妄想崇礼滑雪三天两夜旅游”测试三款APP后发明 ，其在内容泛起与功效特色上各有差别。
夸克内容最为简朴 ，不过下滑页面后可审查真适用户分享的攻略作为增补参考；
千问内容最为详尽 ，可准确到小时单位时间妄想；
灵光的可视化体现最为突出 ，不但搭配了滑雪场景的图片 ，还天生了预算漫衍饼图等直观图表。
测试三款APP计划比照图
值得注重的是 ，三者推荐计划内容相似很高 ，这也反应出AI大模子在消耗级场景应用中仍处于“同质化输出”阶段。
“现在许多大模子的底层逻辑是相通的 ，尤其是夸克和千问背后均为Qwen系列大模子 ，二者基于详细场景举行差别化落地 ，在此基础之上 ，双方的能力也愈发趋近。”互联网剖析师丁道师告诉《凤凰WEEKLY财经》 ，这一方面是阿里内部赛马 ，一方面亦是差别化的赛马结构 ，即“不要把鸡蛋放在一个篮子里” ，哪怕最终仅有一两款产品脱颖而出 ，能成为类似GPT、DeepSeek量级的产品 ，便称得上是乐成。
阿里AI的下一步
在阿里的妄想里 ，做出成熟的AI产品只是第一步 ，后续焦点是要做好生态协同。
好比 ，千问的目的绝非在输入“妄想崇礼滑雪三天两夜旅游”指令后只给出一份计划 ，而是能够实现滑雪场门票预订、盘问周围饭店口碑评价、蹊径导航等全流程效劳的对接。
千问团队在接受《晚点LatePost》采访时就体现 ，“现在千问与高德、淘宝、支付宝、闪购等都已经在做一些联合开发的事情 ，希望非？ ，预计很快还会有大版本的更新。”
淘宝8月推出的“AI万能搜”就是测试产品之一。
《凤凰WEEKLY财经》实测发明 ，在“AI万能搜”中输入“父亲生日快到了 ，送什么礼物合适” ，其会推荐智能手表、商务腰带、永生花礼盒等品类 ，同时给出多个品牌的产品链接 ，支持用户直接下单。用户还可以凭证需求细化继续提问 ，让其推荐更合适的产品。
淘宝“AI万能搜”页面截图
“这就是基于现实场景的串联 ，虽然尚有优化空间 ，但阿里已经拥有这样的能力。”丁道师以为 ，阿里手艺落地到差别场景中可施展差别作用 ，AI大模子未来的生长焦点 ，在于连系详细场景实现落地应用 ，而非纯粹追求模子手艺的比拼与参数规模的竞赛。
阿里系统内虽坐拥富厚的AI智能体资源 ，但怎样凭证现实使用场景 ，把差别的智能体高效地配合起来 ，仍是目今面临的主要课题。
用户的多元化需求往往无法由单个或两个智能体承接 ，由于各智能体的能力、成熟度保存差别 ，要实现它们之间顺畅的联动 ，不但是阿里需要应对的挑战 ，也是整个AI行业在场景化落地阶段配合面临的难题。
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