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猫眼影戏记者 谢尔顿-威廉姆斯 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
记者 何畅
编辑 高宇雷
外卖大战轰轰烈烈地打了半年，平台发出去的优惠券、用户薅到的羊毛，最终都体现在了背后公司的财报上——营收的增添与利润的承压。
11月25日，阿里巴巴宣布了2025年第三季度（2026财年第二财季）业绩，有赖于云营业、焦点电商营业的孝顺，总营收为2477.95亿元，同比增添5%；若是不思量剥离高鑫零售和银泰对收入的影响，则同比增添15%。
与此同时，利润显着下滑。谋划利润为53.65亿元，同比镌汰85%；净利润为206.12亿元，同比下滑53%；非公认会计准则下净利润为103.52亿元，同比下滑72%。阿里巴巴将缘故原由归于“对即时零售、用户体验以及科技的投入”；痪浠八，无论是三年投入3800亿元的AI基础设施建设，照旧一年津贴500亿元的淘宝闪购，都是阿里巴巴的“吞金兽”。
在财报宣布后的电话聚会上，关于前者，阿里巴巴集团CFO徐宏提到，目今效劳器上架速率远远跟不上客户订单增添节奏，若仍然无法充分知足市场需求，不扫除进一步增添投资的可能。“从目今客户需求的兴旺水平来看，大偏向上，此条件出的3800亿元妄想可能偏守旧。”
至于淘宝闪购，阿里电商事业群CEO蒋凡透露，在第一阶段的规？焖倮┱胖，UE（Unit Economics，单位经济效益）优化“切合预期”——10月以来，淘宝闪购每单亏损已较7-8月降低一半。稳住市场份额、继续减亏，以及增强与其他板块之间的协同、联动，是阿里巴巴即时零售营业未来的生长偏向。津贴依然在继续，但所谓的大战已进入新的阶段。
收入增添，电商和云的拉动
2025年第三季度，阿里巴巴总营收为2477.95亿元，同比增添5%；在不思量剥离高鑫零售和银泰影响的条件下，同比增添15%，增速高于拼多多，和京东基本一致。
阿里巴巴将增添诠释为中国电商集团和云营业的孝顺。自上个季度最先，其财报调解为凭证四个分部披露：阿里巴巴中国电商集团；阿里国际数字商业集团；云智能集团；所有其他，包括盒马、菜鸟、阿里康健、虎鲸文娱、高德、智能信息、灵犀互娱、钉钉和其他。
本季度，阿里巴巴中国电商集团收入为1325.78亿元，同比增添16%，获得了双位数收入增添。在“全站推广”投放产品和加收基础软件效劳费的配相助用下，“古板艺能”CMR（客户治理收入）同比增添10%，效果展现。另一边，外卖大战打了一整个炎天，不但让包括淘宝闪购和饿了么在内的即时零售营业规模进一步扩大，还带来了淘宝App月活跃消耗者数的提升、进而推动了CMR的增添。
当所有公司都最先琢磨怎样与AI连系、实现提质增效，这些与AI相关的需求，也就成了阿里云增添的发念头——收入同比增添34%，外部商业化收入增添29%，AI相关产品收入一连9个季度实现三位数同比增添。事实，无论是举行模子训练、推理，照旧面向客户的AI产品，都会用到云端算力。
另外，阿里国际数字商业集团收入为347.99亿元，同比增添10%。所有其他分部收入为629.69亿元，同比下滑25%。这里既保存高鑫零售和银泰被剥离的因素，也包括菜鸟部分物流功效被划入淘天集团等营业导致的收入盘算变换。以及，无论是宣布硬件——AI眼镜抢占新入口的夸克，照旧加入外地生涯战场、做起榜单和团购的高德，手里的新营业都还处于投入的早期阶段。
虽然，尚有一个财报中一笔带过的新闻：虎鲸文娱集团谋划业绩的改善。徐宏体现，虎鲸文娱已实现一连三季度盈利，而一连盈利主要源于优酷谋划效率提升。用户时长争取强烈，长视频平台的日子并欠好过，除了充满不确定性的开源，剩下的就是可以适当掌握的节约了。
利润下滑，淘宝闪购要减亏
这个季度是淘宝闪购和美团强烈交锋的要害时段。整个暑假，用户都在两个平台之间来来往往，领优惠券下单，将它们送来的津贴换成自己需要的餐食、饮品以致其他品类的商品，订单规模节节攀升。
无论是给消耗者发红包和优惠券、给商家减免佣金与配送费、给骑手增添配送收入，都是花出去的钱。体现在用度上，阿里巴巴销售与营销用度同比增添105%至664.96亿元，比去年同期整整多出了340亿元。
同比之外，环比第二季度，阿里巴巴的利润同样显着承压——其时，阿里巴巴非公认会计准则下净利润为335亿元，同比下滑18%；阿里巴巴中国电商集团经调解EBITA为383亿元，同比下滑21%。但在这个季度，阿里巴巴非公认会计准则下净利润为103.52亿元，同比下滑72%；阿里巴巴中国电商集团经调解EBITA为105亿元，同比下降76%。也就是说，外卖这一仗在第三季度吃掉了焦点电商近八成的利润。
也有一些转变正在爆发。蒋凡透露，10月以来，淘宝闪购高单价订单占比有所提升——非茶饮订单占比已凌驾75%，最新每笔购置单价较8月环比上涨凌驾两位数，笔单价的提升也进一步发动了整体GMV（生意额）的增添。同时，物流规模效应逐步凸显——配送时效优于去年同期，“每单物流本钱已显着低于淘宝闪购大规模投入之前”；诖，每单亏损较7-8月降低了一半。
恒久的津贴不可一连，减亏是接下来淘宝闪购需要起劲的偏向。徐宏在回覆剖析师提问时称，随着淘宝闪购整体运营效率提升、UE显著改善以及营业规模趋于稳固，预计下个季度的投入会显著缩短。“虽然，我们也会凭证市场竞争态势动态调解投入战略。”
至于后面的故事情节，就要在生态协同的配景下讲了。现在，除了盒马、天猫超市的订单增添，淘宝闪购也在推动更多天猫品牌商家加入。“我们坚定以为闪购业态与阿里生态具备重大协同潜力”，蒋凡体现，“下一阶段，我们将一连精耕细作用户体验，聚焦高价值用户谋划与零售品类生长。闪购是淘天平台升级的焦点战略之一，我们的目的是三年内为平台带来万亿成交规模，进而发动相关品类整体市场份额的提升”。
发力AI，叙事又有新希望
即时零售和AI，是阿里巴巴的两头“吞金兽”，但也寄托了这家公司对未来的展望。已往的高速增添消逝不见，古板电商的叙事相对陈腐，想要留住资源市场的心、引发员工的斗志、让自身坚持活力运转，就必需给出新的目的、拿出新的叙事。
对强调生态优势的阿里巴巴来说，即时零售相当于一个可以同既有电商营业连系、相互增进的营业。大消耗平台的建设，关于流量的重新分派具有一定的意义，是驻足当下的适时选择。而对AI的锚定和投入，是面向未来的战略决议。
一周之前，千问App公测版正式宣布，现在新下载量已凌驾1000万。这也意味着阿里巴巴在AI to C偏向上的发力。在阿里巴巴集团CEO吴泳铭的分享中，AI to B领域，阿里巴巴要“做天下领先的全栈AI效劳商，效劳千行百业一直增添的AI需求”；AI to C领域，则“基于性能领先的AI模子和阿里生态优势，打造面向C端用户的AI超等原生应用，推动AI从千行百业到人人可用”。
他以为，AI和阿里电商、地图、外地生涯等营业生态的协同是更大的想象力，这也是阿里巴巴全力入局AI to C的起点之一。“基于AI模子和阿里生态优势，千问App有望率先打造未来的AI生涯入口。”
与千问App推出相隔仅一天，蚂蚁集团宣布了AI助手“灵光”。为了拉新和扩高声量，千问和灵光都举行了一定规模的投放。一位小红书用户发明，最近一周，她刷到千问、灵光相关内容的频坦率线上升。“有的看条记封面就知道这是广告，有的点进去才意识到。”
事实，抢占AI时代的用户入口，是一众互联网公司眼前的要紧事之一。与成熟营业连系、承接平台流量，是以现有生态为基础，锦上添花；打造自力App，嵌入多重营业形态，是在实验建设新的入口。从信息搜索、社交娱乐到内容生产、使命完成，谁能更快、更好地承接和知足用户需求，谁就能在AI应用与工具的搏杀中突出重围。
一年前，广告铺天盖地的主角是腾讯元宝，几个月前，淘宝闪购最先更多地泛起在用户的朋侪圈、阿里系应用的开屏页面，高德扫街榜的地面广告也占有了公交站牌。那么，随着阿里系AI to C产品先后落子，下一个接棒刷屏的又会是谁？现在的每一分投入，都得在未来收回来才行。
??时势1：淑女隐忍憋尿by白夜飞行
??12月04日,经济日报评论员：聚焦中国式现代化献计出力,
不养儿不知怙恃恩，养了孩子更知道为人怙恃的不易。关于每一位家长来说，当孩子一降生我们就对这个新鲜的生命充满了期待，经由若干年的养育之后，有人以为孩子给了自己带来了快乐和期待，有的则以为孩子给了自己一个又一个的失望。然而，即便你的孩子不敷优异，甚至在学业上被其他孩子远远抛在死后，就真的让你感应失望了吗？他们现在也不过是14、5岁，他们未来的路还很长，一次期中考试，一次期末考试，哪怕是一次中考没考好值得我们失望吗？人说三十而立，他们离而立之年，离立功立业证实自己的年岁还远着呢，即即是三十还未立，你不防还可以这样宽慰自己，至少他还身心康健。19年前我一经有过一个女儿，我对孩子的期望从她的名字里就能看得出来。孩子出生时我力排众议给她叫若愚，我期望她智慧，学习好，大智若愚嘛。有人说，小女孩，这个名字太大太重了，像男孩，我没有顾及这样的说法；乖谝涣剿，两三岁的时间我就对她要求的很严酷，甚至是严肃。我会由于她出错而打她，会由于她不听话而罚她站墙根，一站就是半个小时，那么小的孩子她懂什么？她流着鼻涕哭着喊着说：“爸爸我错了，爸爸我再也不敢了！”我未曾被她的哭喊所摇动，由于我抱定一个信心，严师出高徒，严父出孝子。我希望她未来读清华北大，上哈佛牛津。1999年的11月1日，这一天牢牢地刻在我的脑海，终生难忘。孩子在幼儿园爆发了意外，永远的脱离了我，其时她仅仅三岁半。我清晰地记得，那天早上送她去幼儿园的路上，她快乐的骑在我的肩头高声地唱着《我是女生》“我是女生，漂亮的女生，我是女生，爱哭的女生”然后拍着我的头说：“你不懂女生！”医院里，看着她铁青的小脸悄悄地如熟睡般的样子，我不敢相信这个现实，我拼命地用头撞墙，希望把自己撞醒，希望这只是一个恶梦，当恶梦醒来的时间孩子还会活蹦乱跳的泛起在我眼前。然而事实是无情的，直到失去了她我才突然意识到，我对孩子的最大期望不是智慧智慧，出人头地，而是平平安安，健康健康。是能够和我相伴相随，是始终快乐幸福，一句话我要她在世！没有康健和生命其它又有什么意义呢？只管这件事像一个伤疤，揭一次就会流一次的血，但正是这件事让我真正意识到，生命和康健才是我们最大的财产！现在一想到她，我记不起她快乐时的样子，脑海里只有她高声啼哭涕泪横流的委屈，那画面时时时的在我脑海中浮现，让我心如刀绞的忸怩，若是她还在，今年应该是大二了吧。以是，当第二个孩子降临的时间我给她起名叫平安，期望她平安无恙，康健幸福。平安从小到大都被爱所困绕着，我把对若愚的缺失加倍的倾注在她的身上。我重视她生涯习惯和学习习惯的作育，但从不提过高的要求，大都的时间我不是给她打气而是在为她减压，中考分数出来的那天，然然哭了，我告诉她，孩子，你要知道，效果并不是爸爸最看重的，我要的是康健快乐的你，再差的分数爸爸都能接受，只要你是康健的，怙恃就是快乐的，只要你是快乐的，我们就是幸福的。什么是幸福？一家人健康健康团圆在一起就是最大的幸福。
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谨向刚从向导岗位上退下来的雷主席、李主任、龚主任表达我真挚的谢意!这些年来，雷主席、李主任、龚主任在各自的向导岗位上，为学校的生长呕心沥血，励精图治。对此，我校全体教职工谢谢你们!正是你们的开拓进取，锐意刷新，才增添了学校的生长活力;正是你们的真抓实干，注重实效，才夯实了学校的生长基本;正是你们的以身作则，率先垂范，才带来了向导班子好的党风和作风，学校的生长，我们的这三位老向导可说是功不可没，对此，学校不会遗忘，全体教职工不会遗忘!希望你们在以后的 事情和生涯中，退线不退志，退岗不退心，充分验展自己的余热，一如既往地支持学校事情，为学校生长出谋划策，为学校建设的生长添砖加瓦。云云，则是学校之幸!
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