母乱一此

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《科创板日报》12月14日讯（编辑朱凌）在全球最大“展望市场”平台Polymarket上，个体用户于已往一周提前押注OpenAI在12月13日前宣布新一代大模子。效果，OpenAI在12月11日真的推出了GPT-5.2，展望随即结算，4名押注者合计盈利超1.3万美元（约合人民币9.17万元）。这一“精准掷中”，再次点燃了外界对“展望市场”的公正性的质疑。

所谓“展望市场”的实质，是将现实天下中的不确定事务转化为可生意的合约。无论是总统大选效果、明星是否文定，照旧科技公司是否宣布新品，用户都可以用几美分到几美元的本钱下注自己的判断。若是展望准确，合约价值将升至1美元，带来可观回报。正是这种低门槛、高加入感的机制，让Polymarket、Kalshi等平台在已往一年中迅速走红。

但近几个月来，Polymarket、Kalshi等展望网站一再泛起“神级账户”——它们在公司通告或榜单宣布前重仓押注，且胜率惊人，很难不让人遐想到内幕生意。

除了本文开头提到的OpenAI案例，就在克日，一位名为“AlphaRaccoon”的Polymarket用户在谷歌突然宣布2025年度热搜榜的前24小时内通过押注人物热搜榜，赚取了115万美元（约合人民币811.3万元）。该用户23次展望中竟有22次掷中，精准押注了险些所有主要候选人。

值得注重的是，只管美国歌手车内藏尸案嫌疑人d4vd在11月29日时获胜概率仅为0.2%，但该用户仍乐成押中了其胜出。这让许多旁观者险些确信：这小我私家极可能是谷歌高层，能够提前知道谜底，甚至还能操控效果。在引发内幕生意争议后，AlphaRacoon迅速将其用户名更改为“0xafEe”。

美国证券法榨取使用“重大非果真信息”举行生意。但由于“展望市场”合约不属于证券领域，美国证券生意委员会（SEC）难以直接羁系。这种羁系“灰色地带”，为“展望市场”内幕生意提供了可乘之机。

然而，即便不组成美国证券法意义上的内幕生意，在“展望市场”上使用神秘信息牟利可能违反雇员对雇主的执法义务。米尔班克状师事务所状师乔治·卡内洛斯指出，这属于诓骗行为，性子类似于贪污，由于是在神秘使用信息谋取私利。

正因云云，越来越多企业最先“补课”。毕马威合资人康威·道奇透露，已往半年里，企业咨询是否应将“展望市场”纳入公司合规政策的数目至少翻了一番。

Robinhood、Coinbase已先后更新政策，明确榨取员工加入“展望市场”生意。OpenAI、Anthropic也体现，公司已划定员工不得使用神秘信息在任何平台上牟利，包括展望网站上举行投注。

行业层面，Kalshi、Coinbase等公司克日宣布建设新的行业组织，该组织将推动制订天下性的“展望市场”内幕生意提防标准。

不过，问题在于，“展望市场”的价值恰恰来自信息差。Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗曾坦言：“若是人们想知道苏伊士运河是否会重新开放，那么允许运河中某艘船上的水师上将对此下注，市场展望会更准确。但另一方面，市场的完整性必需要被维护。”

这种矛盾在企业内部展望市场中获得了一种折中解法。谷歌、Anthropic等公司建设了内部展望市场，让员工对项目进度等问题举行“下注”，但不涉及真实钱币，也不向外部开放。