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猫眼影戏记者 王太新 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
智通财经APP获悉，招商证券宣布研报称，外洋开源GPT逐步接入电商，实现了意图到生意的闭环转化，显著缩短了用户决议路径 。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效 。随着通用大模子用户数积累，电商意图的变现成为主要的商业化途径之一 。AI也赋能中小商家清静台端的谋划实现降本增效 。预计Agent流量入口商业化价值初现，有望重塑工业链流量及变现生态，建议关注相关工业链投资时机 。
招商证券主要看法如下：
外洋开源GPT逐步接入电商，驱动电商从“自主搜索”走向“智能署理”
以OpenAI为代表的开放协议蹊径通过Instant Checkout功效实现与ACP标准的制订，实现了意图到生意的闭环转化，显著缩短了用户决议路径 。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效 。关于Etsy、Shopify、Walmart和Target等古板零售巨头而言，这是新的线上流量新入口 。
凭证Similarweb数据，Walmart 9月份总推荐流量中已有约15%来自ChatGPT，较8月份的9.5%实现了显著提升 。Target则立异地买通了生鲜、外地库存与DriveUp履约闭环，实现个性化、一站式的购物体验 。
面临开源协议模式对流量与生态的挑战，亚马逊选择了闭源自研Rufus模子，把控平台流量与数据
Rufus聚焦于个性化影象、场景识别和多模态搜索，能基于用户购物历史深度定制推荐，自动执行重大需求，并提供智能历史价钱追踪与降价提醒等焦点功效 。2025年，Rufus月活跃用户数同比增添140%，交互量同比增幅达210%，有用提升了用户转化 。为应对外部AI署理“爬虫”或“自动比价”对自身流量和商业生态的威胁，亚马逊通过执法途径强力约束AI署理行为，；す愀嬗肭岸肆髁肯低 。同时，亚马逊自主研发的AI芯片Trainium和Inferentia为Rufus提供硬件算力包管，支持大规模实时推理应用，有用降低AI效劳的运行本钱 。
阿里“千问”项目以Qwen大模子系统为焦点，打造面向C端的智能助手“千问APP”，实现全场景AI购物落地 。豆包接入抖音商城，开启生意闭环 。千问APP上线首周下载量突破1000万，快速跻身中国APPStore前线，AI模子能力、用户活跃及生态整合体现突出 。平台妄想整合高德、饿了么、飞猪等焦点效劳，通过统一AI入口实现外地生涯、出行等跨场景高效协同 。
Qwen3基础模子性能居全球前线，强化阿里生态在AI+内容立异、流量精准投放领域的竞争优势 。豆包于25年10月完成的主要功效升级，正式接入抖音商城 。当用户提出消耗相关问题时，豆包不再局限于提供文字建议，而是会直接推荐详细商品 。
AI电商正加速重塑电商工业链及流量分发和变现模式，建议关注相关企业投资时机
新一代AI消耗Agent(如“什么值得买(300785.SZ)-张大妈”)一连迭代，比价、推荐、下单等链路加速闭环 。上下游SaaS与数据效劳公司(如光云科技)一连加速AI产品结构，深度集成通义千问等主流大模子，实现导购、客服、运营全流程智能化 。其他公司包括淘宝系生态公司若羽臣(003010.SZ)、青木科技(301110.SZ)、壹网壹创(300792.SZ)、宝尊电商-W(09991)等，营销署理公司易点天下(301171.SZ)、蓝色光标(300058.SZ)等；SaaS公司微盟(02013)、友赞(08083)等，自有品牌公司东方甄选(01797) 。
危害提醒
AI希望缺乏预期、羁系危害、需求缺乏预期等 。
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三是进一步强化营业指导 。组织专业的指导步队，提高对各镇、各部分营业的指导频率，对个体事情相对薄弱的单位，确定一名部分认真人和一名营业主干，集中精神，重点整改 。自动增强与省、市档案部分的相同，实时汇报整改情形，须要时约请有关向导上门指导，确保整改质量 。
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(2)劣势因素
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四是试点州里树模发动一直突出，渗透作用日益延伸 。小城镇建设在我市城镇化的梯级结构中处于最低一级，但它们在小天地里演绎了大精彩，纷纷唱起了“特色戏” 。随着我市小城镇二、三工业的兴起，宽大农民纷纷进镇务工做生意，使农村生产力从纯农业中疏散出来，对启动农村工业化，加速墟落都会化历程起到了很着述用 。尤其是各县区所在的城关镇、城郊乡城乡二元结构差别小，经济生长较快，在年全市州里综合经济实力排序中稳居前线 。现在，全市小城镇镇区非农业生齿由年的万人增添到年底的万人，吸纳农村劳动力万人 。小城镇试点的树模指导作用日益突出，我市自年以来先后确定了个综合刷新试点州里，它们生长的显著效果，对全市的小城镇建设起到了很好的树模带举措用 。据统计，试点镇(乡)的财务收入平均横跨其它小城镇，海内生产总值平均横跨，农民人均纯收入平均横跨 。个试点镇乡在全市个镇乡综合经济实力排序中，年有个升位，年有个升位 。县镇突出以经济建设中心，六年来综合经济实力上升位，进入全市三十强，在全市爆发了强烈的树模效应 Ｉ杏幸恍┬〕钦虻纳ひ劳欣诽氐愫妥陨碛攀凭傩卸ㄎ，功效作用独具特色 。如镇以生长旅游为主，以昌盛市场着名，靠“嫩头青”萝卜、靠柳编“打天下”，靠工业“唱大戏”，让界线商业、效劳业“登堂入室”，靠科技先导招乃崮方，靠区位优势造镇，靠交通优势兴业 。这些小城镇已成为我市小城镇建设的规范，在全市的经济建设和生长中起着不可低估的刊行动用 。值得一提的是，有些州里也建设了工业园区，如罗山的镇，妄想建设了周南工业园区，已吸纳家州里企业入驻，区镇和镇划分建设了民营工业园和“双非”工业园，这些做法值得具备条件的州里借鉴 。
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