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田婷
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猫眼影戏记者 李良学 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
11月25日晚间 ，阿里巴巴控股集团宣布2026财年第二季度业绩。作为夏日“奶茶咖啡大战”后首份完整季度财报 ，淘宝闪购的体现备受市场关注。不但由于京东财报已披露、美团即将交卷 ，更由于这是磨练“淘宝闪购这场仗将怎么打下去”的要害窗口。
在履历以咖啡奶茶快速抢占市场的第一阶段后 ，外界高度关注淘宝闪购在可一连性上的体现——能否稳住抢来的这些用户规模、能否将规模优势转化为可一连的谋划效果、能否带来更大的协同效应。
这次的财报交出了答卷。财报数据显示 ，阻止2025年9月30日止三个月 ，即时零售营业收入年同比增添60% ；9月以来 ，得益于履约物流效率的提升、高客户留存率及客单价的上升 ，即时零售营业单位经济效益已实现显著改善。与此同时 ，阿里生态多个营业加速接入即时零售。阻止10月31日 ，约3500个天猫品牌将其线下门店接入即时零售。
阿里巴巴中国电商事业群CEO蒋凡在财报电话会上指出：淘宝闪购在第一阶段完成了规模的快速扩张 ，第二阶段的经济效益优化切合预期 ，这为外卖营业恒久可一连生长涤讪了基础 ，也增添了在即时零售恒久投入的信心。他体现 ，下一阶段淘宝闪购将“一连精耕细作用户体验 ，聚焦高价值用户的谋划 ，聚焦零售品类生长”。
外界普遍以为 ，这是淘宝闪购已顺遂完成从“抢规模”到“提质量”的战略进阶信号——打上了“五五开”的牌桌 ，好戏还在后头。
外卖大战账本透视：薅羊毛用户真留下来了
淘宝闪购的“闪电战” ，始于一场迅猛的用户争取。今年炎天 ，面临京东与美团率先开启的战局 ，淘宝闪购果决下场 ，以奶茶、咖啡、轻食等高频、低决议门槛的品类为突破口 ，快速撬动用户心智 ，尤其赢得了大宗年轻用户。
这场攻势效果显著：4月尾 ，“小时达”正式升级为“淘宝闪购” ，并入驻淘宝App首页一级入口 ；5月日单即破4000万 ，7月迫近8000万 ，8月峰值冲至1.2亿单 ，月度生意买家达3亿 ，直接发下手淘DAU同比增添20%。
在津贴驱动下 ，瑞幸、库迪、喜茶、Manner等连锁品牌订单激增 ，茶饮咖啡成为夏日增添主力。8月 ，超140万商家实现收入增添 ，80万家餐饮门店月均实收增添超万元 ，30多万家非餐实体门店创下开店以来最佳业绩。
用户活跃、商家增收 ，外卖市场重焕活力 ，Q1财报体现亮眼 ，阿里股价也坚持稳固增添势头。
在这个“史诗级”规模扩张的历程中 ，“津贴事后用户是否会流失”、“津贴一停情绪会否归0”是始终陪同的外部关切。怎样让由于超低价奶茶咖啡进来的用户 ，能真正留下来？
一位靠近闪购人士对钛媒体体现 ，这两个月内能显着感受到平台打法进入了新阶段：运营指标上除了订单量 ，当下更关注客单价提升、高价值用户留存 ，以及即时零售场景的深度渗透。
今年天猫双11时代 ，阿里巴巴合资人、饿了么董事长兼CEO范禹接受媒体采访中指出 ，现阶段淘宝闪购的焦点目的可归纳综合为两件事：“第一 ，用户的消耗体验有没有变得更好 ；第二 ，有没有给商家带来新的增添时机。”
背后则是淘宝闪购的用户体验与平台效益的细腻化运营 ，在夏日大战事后 ，正在走向深处。
以双11时代上线的“爆火好店”营业为例 ，淘宝闪购聚合了一批优质餐饮品牌 ，并配套加速配送、超时20分钟免单、25元大额红包等特色效劳。从效果上 ，这不止提升了履约确定性 ，更在水下完成供需侧升级匹配的加速——其背后逻辑不再是纯粹比拼价钱 ，而是一直扩容品质餐饮品类 ，并通过效劳确定性来吸引对品质和时间敏感的高价值用户。
果真数据显示 ，在双11时代 ，淘宝闪购上人均100元以上的正餐订单同比增添110%。各地高客单正餐商家侧反响起劲 ，不但订单量和笔单价环比上涨显着 ，新客和90天复购率也显着提升。
而据阿里巴巴中国电商事业群CEO蒋凡在这个季度电话会上透露 ，淘宝闪购上非茶饮订单占比已超75% ，笔单价环比8月上涨超两位数。
资源市场也早已捕获到这一信号。摩根士丹利此前指出 ，预计阻止10月尾 ，淘宝闪购将实现单位经济亏损减半 ；中金预计淘宝闪购单月UE后续有望收窄至3元水平 ；高盛展望 ，阿里巴巴的单笔订单亏损将在12月季度收窄。
这些数据印证了一个趋势：客单价与用户留存率的双升 ，意味着夏日抢下的市场已被牢牢稳住——这些曾由于低价茶饮涌入平台的用户 ，正在为更优质的效劳体验、更富厚的品类和更稳固品质一连付费。
先用低价换流量 ，再用体验和品质换信任 ，用信任换恒久价值。当新用户的消耗从奶茶酿成晚餐 ，从激动下单酿成按期复购 ，原本固化多年的外卖市场名堂才得以在深层被松动。
长线结构性增添的想象力：大消耗协同开启
淘宝闪购的崛起意义 ，远不止于一样平常三餐。市场普遍以为 ，其深层战略价值 ，在于通过这一高频入口 ，进一步激活淘宝主站的用户 ，并借助阿里全域生态的流量与效劳能力 ，突破大消耗效劳电商的界线。
已往 ，饿了么因受限于“餐饮场景+有限流量”的闭环 ，难以突破增添天花板。淘宝闪购的泛起 ，将饿了么沉淀多年的履约网络、百万级餐饮商户资源 ，嵌入拥有8亿月活用户的淘宝App。这正构建起一个“远近一体”的全新消耗引擎。
这一融合并非简朴的流量叠加。
古板电商效劳于远场需求 ，低频、高客单、高度妄想性 ；即时零售则回应近场需求 ，高频、即时响应、强场景驱动。当两者在统一个平台买通 ，用户的购物路径便从“先想再买”升级为“所见即得” ，这将为更广域的商家翻开全新的结构性增量空间。
更主要的是 ，淘宝最名贵的资产不是流量 ，而是大宗有跨品类消耗意愿的高价值用户、特殊是88VIP。
今年双11 ，淘宝闪购首次周全加入 ，消耗者翻开淘宝 ，不再只是购置一件商品 ，而是随手点一份早餐、一杯咖啡 ，甚至鲜花、药品、手机、衣饰……生涯场景在淘宝无缝交织。
10月15日至11月14日 ，这场笼罩37天的“史上最长双11” ，横跨3C数码、美妆个护、运动户外、餐饮饮品等全领域。约3500个天猫品牌将其线下门店接入即时零售 ，非餐品类在闪购成交额同比激增超290%。数码产品、衣饰、奢侈品等古板电商品类实现“半小时达” ，线下门店由此从“展示厅”进化为“履约前置仓”——即时零售正式跳出“餐饮刚需”局限 ，跃升为全品类触达用户的黄金入口。
用户消耗场景的创立性协同 ，是这一轮增添的底层引擎。
88VIP会员享有“点外卖天天5折+折上95折”专属权益 ，将品质商家直接引入高复购、高客单的消耗圈层。QuestMobile数据显示 ，淘宝App月均DAU从4月的3.75亿增至9月的4.37亿 ，日均新增近5000万用户 ；月人均翻开次数从62.3次升至73.9次。“用户数×消耗频次”的乘数效应 ，一连放大平台整体势能。
与此同时 ，供应端的生态协同也在加速落地。在阿里多营业线聚力下 ，淘宝闪购正在实现“餐饮+零售”双轮驱动：既承接饿了么百万餐饮商户 ，又接入天猫品牌货盘与40万家线下门店 ，笼罩3C、母婴、家居等全品类。闪电仓数目突破5万家 ，订单同比增添360% ；盒马接入后即时订单突破200万 ，同比增添70% ，进一步形成了“线上品牌+线下即时”的供应闭环。
中信证券报告指出 ，即时零售带来的流量上涨与销售拉动 ，有望在未来几个季度发动淘天CMR（客户治理收入）提升2～3%。关于淘宝闪购的投入 ，不但增强了即时零售营业心智 ，发动淘宝app月活消耗者快速提升 ，并发动了CMR收入双位数增添。
这也意味着 ，淘宝闪购已不但是外地生涯营业的增添极 ，正在成为大电商生态的“新客转化枢纽”与“用户活跃引擎”。
走过这个火热的炎天 ，当外卖逐步从“流量生意”走向“用户生意” ，被验证了这是一个可以恒久谋划的战场——真正的大战 ，可能才刚刚要最先。
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