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短期业绩波动与盈利能力下调 ，并未摇动阿里在焦点领域加注的刻意 。
11月25日 ，阿里巴巴集团宣布2026财年第二季度财报显示 ，报告期内 ，阿里巴巴谋划利润同比下滑85%至 53.65亿元 ，经调解EBITA（非公认会计准则）同比下降78%至90.73亿元 。
财报中显示 ，这一业绩波动主要源于公司在即时零售赛道拓展、用户体验升级及前沿科技研发三大领域的一连重金投入 。
阿里巴巴集团CEO吴泳铭在业绩会上体现 ，从目今市场反响来看 ，客户关于阿里云AI效劳器的需求体现兴旺 ，现阶段阿里云AI效劳器的上架节奏 ，已显著滞后于客户订单的增添速率 。
“现在 ，我们手中的积压订单规模仍在一连扩大 ，从数据需求上来说 ，未来市场的增添潜力还在一连加速历程当中 。”吴泳铭指出 ，从大偏向上来说 ，此条件出的未来3800亿元投入 ，可能是偏小的 。
3800亿 ，可能不敷
即时零售与AI基础设施的结构投入 ，已消耗了阿里巴巴大宗资金 ，这导致其谋划性现金流净额大幅下降 。
财报显示 ，本季度 ，阿里巴巴里谋划活动爆发的现金流量净额为100.99亿元 ，相较2024 年同期的人民币314.38亿元下降68% 。
另一个值得注重的数字是 ，同期 ，其自由现金流为净流出218.4亿元 ，2024年同期为净流入137.35亿元 ，缘故原由仍然是对即时零售的投入以及云基础设施支出增添 。
财报中显示 ，本季度 ，阿里巴巴的资源开支为315亿元；已往四个季度 ，在AI+云基础设施的资源开支约1200亿元 。
阿里未经审计简明合并现金流量表截图
这一系列大额投入背后 ，是阿里对AI工业远景的坚定看涨 。
财报中显示 ，本季度 ，阿里云增速再立异高 ，营收同比增添34%至398.24亿元 ，AI相关产品收入一连九个季度实现三位数同比增幅 。
此前 ，阿里曾宣布将在未来3年向AI及相关云盘算领域投入3800亿元 。而目今公司透露或将进一步加码该领域的资金投入 。
吴泳铭坦言：“从大偏向上来说 ，我们此条件出的3800亿元投入数字 ，可能是偏小的 。”
他指出 ，只管阿里已针对供应链包管、机房建设进度及效劳器上架节奏等环节 ，以最快速率推进落地以响应客户需求 ，但倘若上述步伐仍无法有用知足市场需求 ，公司不扫除进一步提升投入的可能性 。
内部赛马 ，角逐C端“超等入口”
近期 ，阿里又将AI生长重心放到了C端市场 。
11月14日 ，阿里推出对标ChatGPT的小我私家AI助手“千问”；四天后 ，蚂蚁集团紧随厥后 ，上线全模态通用AI助手“灵光” 。
前者为阿里集团直接开发 ，依托Qwen系列大模子的手艺能力；后者背后支持的是蚂蚁集团自研百灵大模子 。
在千问之前 ，阿里尚有被寄予厚望的C端AI超等入口夸克 。
千问团队对《晚点LatePost》体现 ，阿里其时简直希望通过夸克来实验AI时代的入口 。夸克有原来的用户、产品基础 ，并且是一款年轻人都在用的产品 。随着AI能力的提升 ，其以为对话式AI助手是更好的形式 ，接下来阿里会重点生长千问 ，并把它放进夸克 。
11月26日 ，阿里千问宣布与夸克AI浏览器融合 ，成为具备全局能力的桌面级智能助理 。
从阿里和蚂蚁给出的界说来看 ，三者并不冲突 。千问是“通用智能助手” ，夸克聚焦“AI搜索+AI浏览器” ，灵光则是“全模态的生产力工具” 。
简朴来说 ，阿里希望泛起的效果是 ，千问 ，认真前期以对话形式明确用户需求 ，给出起源的解决计划框架；夸克 ，承接后续的精准信息检索；灵光 ，则把需求转化为可交互工具、可视化内容等 。
从现实体现效果来看 ，现在 ，千问、夸克甚至灵光的功效难免“撞车” 。
《凤凰WEEKLY财经》以“妄想崇礼滑雪三天两夜旅游”测试三款APP后发明 ，其在内容泛起与功效特色上各有差别 。
夸克内容最为简朴 ，不过下滑页面后可审查真适用户分享的攻略作为增补参考；
千问内容最为详尽 ，可准确到小时单位时间妄想；
灵光的可视化体现最为突出 ，不但搭配了滑雪场景的图片 ，还天生了预算漫衍饼图等直观图表 。
测试三款APP计划比照图
值得注重的是 ，三者推荐计划内容相似很高 ，这也反应出AI大模子在消耗级场景应用中仍处于“同质化输出”阶段 。
“现在许多大模子的底层逻辑是相通的 ，尤其是夸克和千问背后均为Qwen系列大模子 ，二者基于详细场景举行差别化落地 ，在此基础之上 ，双方的能力也愈发趋近 。”互联网剖析师丁道师告诉《凤凰WEEKLY财经》 ，这一方面是阿里内部赛马 ，一方面亦是差别化的赛马结构 ，即“不要把鸡蛋放在一个篮子里” ，哪怕最终仅有一两款产品脱颖而出 ，能成为类似GPT、DeepSeek量级的产品 ，便称得上是乐成 。
阿里AI的下一步
在阿里的妄想里 ，做出成熟的AI产品只是第一步 ，后续焦点是要做好生态协同 。
好比 ，千问的目的绝非在输入“妄想崇礼滑雪三天两夜旅游”指令后只给出一份计划 ，而是能够实现滑雪场门票预订、盘问周围饭店口碑评价、蹊径导航等全流程效劳的对接 。
千问团队在接受《晚点LatePost》采访时就体现 ，“现在千问与高德、淘宝、支付宝、闪购等都已经在做一些联合开发的事情 ，希望很是快 ，预计很快还会有大版本的更新 。”
淘宝8月推出的“AI万能搜”就是测试产品之一 。
《凤凰WEEKLY财经》实测发明 ，在“AI万能搜”中输入“父亲生日快到了 ，送什么礼物合适” ，其会推荐智能手表、商务腰带、永生花礼盒等品类 ，同时给出多个品牌的产品链接 ，支持用户直接下单 。用户还可以凭证需求细化继续提问 ，让其推荐更合适的产品 。
淘宝“AI万能搜”页面截图
“这就是基于现实场景的串联 ，虽然尚有优化空间 ，但阿里已经拥有这样的能力 。”丁道师以为 ，阿里手艺落地到差别场景中可施展差别作用 ，AI大模子未来的生长焦点 ，在于连系详细场景实现落地应用 ，而非纯粹追求模子手艺的比拼与参数规模的竞赛 。
阿里系统内虽坐拥富厚的AI智能体资源 ，但怎样凭证现实使用场景 ，把差别的智能体高效地配合起来 ，仍是目今面临的主要课题 。
用户的多元化需求往往无法由单个或两个智能体承接 ，由于各智能体的能力、成熟度保存差别 ，要实现它们之间顺畅的联动 ，不但是阿里需要应对的挑战 ，也是整个AI行业在场景化落地阶段配合面临的难题 。
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