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张通荣
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猫眼影戏记者 西蒙·凯普韦尔 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
智通财经APP获悉，招商证券宣布研报称，外洋开源GPT逐步接入电商，实现了意图到生意的闭环转化，显著缩短了用户决议路径。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效。随着通用大模子用户数积累，电商意图的变现成为主要的商业化途径之一。AI也赋能中小商家清静台端的谋划实现降本增效。预计Agent流量入口商业化价值初现，有望重塑工业链流量及变现生态，建议关注相关工业链投资时机。
招商证券主要看法如下：
外洋开源GPT逐步接入电商，驱动电商从“自主搜索”走向“智能署理”
以OpenAI为代表的开放协议蹊径通过Instant Checkout功效实现与ACP标准的制订，实现了意图到生意的闭环转化，显著缩短了用户决议路径。现在ChatGPT已与Etsy、Shopify、Walmart、Target等零售商相助，试点AI署理的直接支付、场景化推荐及外地履约效劳功效。关于Etsy、Shopify、Walmart和Target等古板零售巨头而言，这是新的线上流量新入口。
凭证Similarweb数据，Walmart 9月份总推荐流量中已有约15%来自ChatGPT，较8月份的9.5%实现了显著提升。Target则立异地买通了生鲜、外地库存与DriveUp履约闭环，实现个性化、一站式的购物体验。
面临开源协议模式对流量与生态的挑战，亚马逊选择了闭源自研Rufus模子，把控平台流量与数据
Rufus聚焦于个性化影象、场景识别和多模态搜索，能基于用户购物历史深度定制推荐，自动执行重大需求，并提供智能历史价钱追踪与降价提醒等焦点功效。2025年，Rufus月活跃用户数同比增添140%，交互量同比增幅达210%，有用提升了用户转化。为应对外部AI署理“爬虫”或“自动比价”对自身流量和商业生态的威胁，亚马逊通过执法途径强力约束AI署理行为，；す愀嬗肭岸肆髁肯低。同时，亚马逊自主研发的AI芯片Trainium和Inferentia为Rufus提供硬件算力包管，支持大规模实时推理应用，有用降低AI效劳的运行本钱。
阿里“千问”项目以Qwen大模子系统为焦点，打造面向C端的智能助手“千问APP”，实现全场景AI购物落地。豆包接入抖音商城，开启生意闭环。千问APP上线首周下载量突破1000万，快速跻身中国APPStore前线，AI模子能力、用户活跃及生态整合体现突出。平台妄想整合高德、饿了么、飞猪等焦点效劳，通过统一AI入口实现外地生涯、出行等跨场景高效协同。
Qwen3基础模子性能居全球前线，强化阿里生态在AI+内容立异、流量精准投放领域的竞争优势。豆包于25年10月完成的主要功效升级，正式接入抖音商城。当用户提出消耗相关问题时，豆包不再局限于提供文字建议，而是会直接推荐详细商品。
AI电商正加速重塑电商工业链及流量分发和变现模式，建议关注相关企业投资时机
新一代AI消耗Agent(如“什么值得买(300785.SZ)-张大妈”)一连迭代，比价、推荐、下单等链路加速闭环。上下游SaaS与数据效劳公司(如光云科技)一连加速AI产品结构，深度集成通义千问等主流大模子，实现导购、客服、运营全流程智能化。其他公司包括淘宝系生态公司若羽臣(003010.SZ)、青木科技(301110.SZ)、壹网壹创(300792.SZ)、宝尊电商-W(09991)等，营销署理公司易点天下(301171.SZ)、蓝色光标(300058.SZ)等；SaaS公司微盟(02013)、友赞(08083)等，自有品牌公司东方甄选(01797)。
危害提醒
AI希望缺乏预期、羁系危害、需求缺乏预期等。
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??01月02日,山西长治重大刑事案件致一人死亡 犯罪嫌疑人被当场控制,
第二个是梯队机制。我们经常讲人才缺乏、一将难求，就想招一小我私家过来，但招来的人或者不管用，或者是用处很大，可是他一旦脱离，就是企业的；。企业里不可只依赖某一小我私家，德鲁克说，若是一个企业脱离了某一小我私家不可的化，就是说一个企业不可脱离某一小我私家的话，则无论怎样都是治理者治理的失败。反之，企业若是建设起老中青连系的人才梯队，这个企业就能够形成稳固，人才也会一直涌现，企业就不会出问题。
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列位同砚，各人知道吗?我们一天当中大部学生涯，学习时间都在学校中，学校成了我们第二个家，每小我私家都是学校这个各人庭的一员，都有敬重学Ｇ樾蔚囊逦。若是我们在一个充满垃圾的地方学习，列位的心情有何感想?各人都想生涯在恬静的情形里:拾掇无遗的操场，一尘不染的走廊，皎洁如玉的墙壁，生气勃勃的小草，郁郁葱葱的树木……可是这些，都需要靠我们每小我私家的行动。
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小朋侪们，虽然，清静包括的内容是很是普遍的，仅仅做到以上那些是不敷的，还需要认真听取先生家长的教育，小朋侪们让我们学会自我；，远离危险、防患于未然。小朋侪要逐步学会有事不慌、起劲应对、自我；，提高应变能力，我们必需提防在先、小心在前；必需要树立高度的清静意识，人人讲清静，时时讲清静，从小在心中筑起坚实的清静防火墙。
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同砚们，珍爱我们的生命吧!生命是名贵的，每小我私家都只有一次，她不像财产能失而复得，也不象离离原上草周而复始。谁失去了生命，不但仅是自己失去了一切，还要给在世的亲人留下心灵的创伤。以是，我们要时时刻刻警醒自己：珍爱生命，预防溺水。
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