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吴振鹏
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猫眼影戏记者 努曼迪耶斯-多维 报道Q8X2R7L1T4J5M9B6W3
2025年年尾 ，智谱AI与MiniMax双双通过港交所聆讯 ，竞速“全球大模子第一股”。这两家同属“AI六小龙”的公司 ，展现出截然差别的商业逻辑 ，这种差别 ，也反应在上市首日的股价走势上。略晚一天挂牌的MiniMax ，在上市首日开盘价体现亮眼 ，上涨48.99% ，相比之下 ，智谱3.3%的涨幅不算突出。两者IPO市值相差不大 ，说明市场对海内大模子公司整体价值认定相似 ，但股价走势差别显着 ，体现了投资者对两种商业模式的差别预期。智谱走“TO B卖底座”蹊径 ，MiniMax 走“TO C做爆款”蹊径 ，现在来看 ，智谱营收规模更大 ，毛利率达50%以上 ，MiniMax收入规模较小 ，但全球化水平高。不过 ，两家公司均由于高额研发投入 ，还处于亏损状态。面临未来 ，两家公司各具优势与挑战。智谱在B端市场建设手艺壁垒 ，但面临大客户依赖危害 ，MiniMax依附C端产品赢得全球用户 ，却需要应对版权诉讼等国际化谋划危害。总之 ，两条蹊径没有优劣 ，只有节奏差别 ，智谱期待的是大模子基础设施的井喷 ，MiniMax赌的是AI原生应用的普及。现在 ，港股市场用相近的市值告诉投资者 ，在AI这场马拉松里 ，左右两条跑道 ，都有可能率先撞线。（策划：王璐 ，制图：李昱慧）
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面临学习 ，我以为 ，是快乐并痛苦着。学习需要毅力 ，需要坚持 ，需要我们的勇气。有这样一个故事：年龄战国时代 ，一位将军和他的儿子出征打战 ，儿子还只是马前卒。军号吹响 ，战鼓雷鸣 ，父亲庄重地托起一个箭囊 ，郑重对儿子说：“这是家袭宝箭 ，配带身边 ，实力无限 ，但万万不可抽出来。” 那是一个极其细腻的箭囊 ，露出的是上等孔雀羽毛制作的箭尾。儿子喜上眉梢 ，杀向敌阵 ，敌方的主帅应声折马而毙. 果真 ，配带宝箭的儿子英勇非凡。当销声匿迹的军号吹响时 ，儿子再也禁不住告捷的英气 ，强烈的欲望驱赶着他呼一声就拔出宝箭 ，试图看个事实。蓦地间他惊呆了。 一只断箭 ，箭囊里装着一只折断的箭。儿子吓出了一身冷汗 ，似乎霎时间失去支柱的屋子 ，轰然意志坍塌了。 效果不言自明 ，儿子惨死于乱军之中。 在这个故事里 ，我们看出了一小我私家有了意志是何等主要 ，它可以令你所向披靡 ，无所不可 ，损失它 ，则就让失败永伴于你。以是我们在以后的学习中 ，一定要有顽强的意志。进入初中学习 ，又将是一个全新的天下 ，需要你支付 ，需要你坚持。你能行的。
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